电子行业每周市场动态追踪:联发科发布5G旗舰SOC 预计5G手机价格进一步下探_中国电力人物网
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电子行业每周市场动态追踪:联发科发布5G旗舰SOC 预计5G手机价格进一步下探

来源:网络整理 时间:2019-12-03 09:23浏览量:

消费电子领域,我们认为2019 年是创新小年,建议关注平台型龙头公司以及高确定性创新点;半导体领域,注重“自顶而下”与“农村包围城市”两大逻辑,建议重点关注有望受惠于政策扶持的龙头企业及国产化替代细分领域优秀公司。

    消费电子:联发科发布5G 旗舰SoC“天玑1000”,5G 手机终端价位降至3000左右,预计后续进一步下探。本周联发科发布首款5G 芯片“天玑1000”,采用7nm 制程,支持SA/NSA 双模,预计价格同比传统4G 芯片提升4-5 倍,主攻高端市场。终端方面,本周荣耀V30 5G 系列发布,起售价低至3299 元。后续待发布5G 手机包括红米K30 等,我们预计价格将进一步下探,终端厂商正加速抢占5G 市场。出货量方面,信通院数据显示国内5G 手机10 月份出货量249万部,累计出货达328 万部,我们预计主要为华为Mate30 5G 系列带动,整体Mate30 系列发布2 个月以来出货量达到700 万部。展望2020 年消费电子行业,我们建议关注:(1)5G 增量:测算2019 年国内5G 手机出货量在百万量级,2020 年有望提升至1 亿部左右,全球2-3 亿部;(2)光学创新:苹果、华为带动后置ToF 需求提升,预计2019/2020 年出货量达到0.25/0.9 亿部;安卓厂商加速潜望式模组应用,预计2019/2020 年出货量达0.15/0.83 亿部;5G 手机中超薄屏下指纹以及适配LCD 的屏下指纹模组将有望实现商用;(3)智能音频:

    手机厂商积极推进,预计2019/2020 年TWS 耳机出货量达到0.9/1.8 亿副。建议重点关注产业链相关公司,包括韦尔股份、汇顶科技、立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份、共达电声。

    半导体:国内IC 设计业迅猛发展,头部效应明显。据中国半导体行业协会,2019年1780 家中国设计公司的销售额有望达到3084.9 亿元,比2018 年的2577.0亿元增长19.7%,大致与高通和博通两家美国公司2019 年的销售额之和大致持平。国内前十大设计企业的销售总和达1558 亿元,占全行业规模的比例达50.1%,首次超过50%,较上年度提升9.9pcts。前十大设计企业销售额增长率达46.6%,产业头部集中趋势愈发明显。行业第一名海思半导体销售达842.6亿元,同比增长高达68%。需求旺盛、供给不足是国内IC 业核心矛盾,核心元器件供应链在高性能运算、存储、模拟、射频芯片、EDA 工具等领域的本土企业有望受到更大力度的扶持。长期而言,我们仍然强调国内半导体板块核心逻辑是十年维度的自主可控,后续政策、资金支持有望加大。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益,建议重点关注。推荐韦尔股份、北方华创、中芯国际、兆易创新、长电科技、博通集成、全志科技。

    市场回顾与策略展望:本周(2019 年11 月25 日至11 月29 日),A 股中信电子行业指数上涨1.34%,跑赢沪深300 指数1.89pcts,跑输创业板指数2.63pcts,跑输中小板指数1.97pcts,跑输上证综指2.12pcts,电子板块在中信行业板块中涨跌幅排名4/29,费城半导体指数下跌2.99%,台湾电子指数上涨0.49%,恒生资讯科技业指数上涨2.74%。沪深300 指数下跌0.55%,上证综指下跌0.46%,中小板指数下跌1.28%,创业板指数下跌0.89%。本周A 股电子板块行业PE 为66.88 倍,较沪深300 估值溢价474.82%;港股电子行业PE 为33.63倍。

    风险因素:板块下游需求不及预期,消费电子行业竞争加剧,国际局势动荡。

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